Número 1 - Setiembre 2007 |
Coyuntura, análisis y opinión
LA CRISIS HIPOTECARIA ESTADOUNIDENSE Y ALGUNAS CAUSAS POSIBLES: UNA EXPLORACIÓN
Oscar Ugarteche (IIEC-UNAM; Latindadd)
Hay una crisis hipotecaria en los Estados Unidos que está repercutiendo internacionalmente. El objeto de estas líneas es explorar algunas causas.
Primero vamos a explorar la burbuja misma, en qué consiste y porqué se refieren a lo ocurrido en bienes raíces como una “burbuja financiera”. La definición básica de burbuja es cuando los precios suben de manera exagerada en relación al crecimiento de la economía y se genera toma una inercia de expectativas que cuando termina por alguna razón, que puede ser irracional, se desinfla. El fin de la burbuja de acciones el 2 de enero del 2000 tuvo que ver con la incertidumbre causada por el cambio de milenio. Es decir es tan irracional el final como el inicio de la burbuja. Cuando hay dinero barato o regalado con tasas de interés cero o cercano a cero, los agentes hacen uso de eso para especular, lo que y eso normalmente está relacionado con el inicio de la burbuja. El colapso de las bolsas entre 2000 y 2002 llevó enseguida a un auge en el mercado inmobiliario, no de compradores individuales de vivienda, sino de especuladores financieros. El auge de precios ocurrió cuando el crecimiento del PIB de construcción residencial estaba inestable entre el 2003 y 2005. Esa es la burbuja especulativa. Los precios tocaron techo en el 2005 y el descenso se precipitó el año 2006 volviéndose negativo en el 2007 junto con el PBI del sector construcción residencial. Lo que estos datos en su conjunto nos dicen es que no es una crisis de compradores de casas sino de grandes constructores de viviendas y de especuladores y al margen de compradores de viviendas unifamiliares.
Noticias sobre deuda
América Latina
> JP MORGAN: MEJORA PANORAMA TECNICO PARA DEUDA EMERGENTE
> AYUNO POR LA CANCELACION DE LA DEUDA
Argentina
> LA DEUDA EXTERNA AUMENTÓ EL 8,8% EN UN AÑO
> DEUDA EXTERNA: HAY MÁS DE 500 JUICIOS DE BONISTAS QUE NO ACEPTARON EL CANJE
Brasil
> CONSULTA POPULAR
> CALIFICADORA DE RIESGO MOODYS SUBIÓ LA CALIFICACIÓN DE LA DEUDA DE BRASIL
Colombia
> PREOCUPACIÓN POR DEUDA: EN EL 2008 ES NECESARIO ENDEUDARSE MÁS
Ecuador
> EL PRESUPUESTO ECUATORIANO DEL 2008 Y EL SERVICIO DE LA DEUDA
> MINISTRA DE RELACIONES EXTERIORES EN EVENTO SOBRE DEUDA ECOLOGICA
> ECUADOR: DEUDA Y NUEVA CONSTITUCION
> ESPAÑA CANJEARÁ LA DEUDA DE PERÚ POR INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURAS EN EDUCACIÓN
República Dominicana
> SECRETARIO DE HACIENDA AFIRMA DEUDA EXTERNA BAJA A 19.6% DEL PIB
> NO FIRMA CON EL FMI
> EN JULIO PASADO GOBIERNO EROGÓ RD$2,047.2 MILLONES PARA PAGO DEUDA EXTERNAMéxico
> SE TIENEN RESERVAS ECONÓMICAS EN MÉXICO 71 MMDD, CIFRA SUPERIOR A LA DEUDA EXTERNA
Venezuela
> VENEZUELA FIJA EN 108 PCT PRECIO DEL BONO SUR III
Iniciativas Regionales: Nueva Arquitectura Financiera
BRASIL VERSUS BANCO DEL SUR
De: Alainet – 26 de Agosto 2007
Oscar Ugarteche (IIEC-UNAM ; Latindadd )
Desde 2002 a la fecha el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha perdido el 88% de su cartera de préstamos, incluyendo los préstamos llamados para pobres dentro del marco del Poverty Reduction and Growth Facility. El Banco Mundial (BM) desde 1996 ha perdido el 42% de su cartera de préstamos y eso incluye el ligero incremento de los HIPCs (Países Pobres Altamente Endeudados). El problema con ambas instituciones son las onerosas condiciones que ponen a los gobiernos para el desembolso crediticio, el costo financiero de los mismos, y el desprestigio de las políticas que no han resultado en lo que se esperaba sino en mayor concentración del ingreso y mayor emigración al tiempo que las economías se han desnacionalizado, las trasferencias netas de recursos se han vuelto abiertamente negativas a la región, tanto como en la década del 80, y las remesas de esos emigrantes financian la balanza de pagos y permiten acumular reservas. Esto amén de la evidencia de que trabajan más para el Tesoro estadounidense que para el bienestar de la comunidad internacional o nacional del país asesorado y financiado.
Desde el mes de junio, cuando el Banco del Sur estaba por ser lanzado en la cumbre de presidentes sudamericanos en Asunción, ha comenzado a haber un freno. Algunos gobiernos han comenzado a poner el taco en la tierra para frenar el impulso lanzado primero por Chávez en el año 2005, luego por Chávez y Kirchner en el 2006 y finalmente por Correa en el 2007 que habló de ampliar el concepto del Banco del Sur a uno de arquitectura financiera regional incluyendo un banco de desarrollo, un fondo de estabilización y una unidad monetaria sudamericana ya bautizada por Evo Morales como la Pacha, por tierra en quechua. Esta iniciativa ecuatoriana ya tiene el apoyo de Uruguay, Paraguay y Bolivia, además de los tres países grandes del inicio.
Análisis de casosBOLIVIA: DEUDA Y ASAMBLEA CONSTITUYENTE
El endeudamiento responsable es otra tarea para definir en la Asamblea Constituyente
La deuda de Bolivia es una cadena sin fin que empezó a crecer de forma considerable desde hace casi cuatro décadas y, a pesar de que se benefició de reprogramaciones y condonaciones, se prevé un nuevo endeudamiento. En la actual coyuntura, en la que se define un nuevo texto constitucional, resulta oportuno generar instrumentos que definan una gestión responsable de deuda, de manera que garanticen la sostenibilidad fiscal y la adopción de mecanismos de evaluación sobre el uso eficiente de los recursos. La atención a este tema en la Asamblea Constituyente permitiría incorporar en la legislación los límites de endeudamiento y la auditoría de la deuda, para que los futuros créditos se destinen efectivamente a promover el crecimiento del país.
Evitar el sobreendeudamiento
Pese a que han mejorado los ingresos públicos, la proyección es que Bolivia seguirá dependiendo de la ayuda externa y en particular de futuros créditos. El gobierno prepara la propuesta para el próximo Grupo Consultivo con la cooperación internacional, para solicitar recursos destinados al Plan Nacional de Desarrollo; y también requerirá ayuda para paliar los efectos del fenómeno de El Niño.
Leer más... ( ver página número 10 del pdf)
Publicado en la Revista Jubileo #9 - Bolivia
Publicaciones
“Deuda: cambios en la arquitectura financiera”
Revista América Latina en movimiento” no 422- Julio 2007- ALAI
www.alainet.org
Entre otros artículos, ver: “La deuda en América Latina:Los gobiernos,las Instituciones financieras internacionales y la sociedad civil”-Latindadd
“Jubileo”
Revista de la Fundación Jubileo de Bolivia no. 8- Junio-Julio 2007
“El Desarrollo de Bolivia: Desafíos y Oportunidades- Aportes para construir rl país desde la Constituyente”
ver: www.jubileobolivia.org
(En este Boletín incluimos el artículo: “El endeudamiento responsable es otro tema para definir en la Asamblea Constituyente” )
Actividades
14 AL 21 DE OCTUBRE 2007
AMERICA LATINA PRESENTE EN LA SEMANA
DE ACCION GLOBAL CONTRA LA DEUDA Y LAS IFIS
Más información: www.debtweek.org